티씨케이 특허소송 관련 의견 (디일렉)

티씨케이는 Graphite를 모회사인 일본의 도카이카본으로 부터 들여와 식각공정에 쓰이는 실리콘카바이드링(SiC링)을 만드는 회사입니다. 일본 도카이카본그룹의 일원으로 한국에는 1996년도 경기도 안성에 설립된 기업입니다. 디에스테크노, 케이엔제이, 하나머티리얼즈에서도 해당 부문에 진입하고 있지만 아직은 절대적으로 티씨케이가 독점하고 있는 사업이라고 볼 수 있습니다.

 

SiC링은 반도체 식각공정에서 웨이퍼를 붙잡아두는 역할을 합니다. 링 교체를 위해 챔버를 열고닫는 횟수를 줄여 생산성을 높이려면 내구성이 강안 SiC이 필수적입니다. 

 

삼성전자에 공급하는 소모성부품 회사로서 35%에 이르는 회사 전체 영업이익률은 이러한 전반적인 상황을 대변해줍니다. 또 이러한 독점적 사업 배경에는 SiC 제조와 관련한 많은 특허들이 있는데 지난 29일 특허심판원에서 티씨케이의 일부 특허를 인정하지 않는 소송결과가 나오면서 주가도 이틀 동안 급락하는 모습을 보이고 있습니다.

 

티씨케이 주가 추이

 

이번 결과에 대해 여러가지 해석들이 있습니다. 증권사에서 내놓은 전반적인 의견은 티시케이의 제조방법 상 특허는 인정되고 있어 신규업체의 적극적인 시장진입은 앞으로도 어려울 것이라는 의견이 지배적인듯 합니다. 최종적인 결론은 대법원 소송까지 진행될 것이기에 다소 시간이 걸리겠지만 29일 나온 소식만 놓고보면 주가 반응이 보여주는 것처럼 티씨케이에겐 다소 불편한 소식으로 시장에서 받아들인 것 같습니다. 

 

여전히 신중하지만 증권사들의 의견과는 다소 결이 다른 디일렉의 의견도 있으니 아래 영상도 꼭 참고하시면 좋을 것 같습니다. 

 

 

현재 티씨케이의 시가총액은 2조2,871억원, 전년도 순이익은 605억원으로 순이익대비 약 38배 정도의 주가로 거래되고 있습니다. SiC링의 독점적인 지위와 함께 최근 몇 년간 연평균 30% 수준의 꾸준한 영업이익 성장을 보이면서 여전히 높은 밸류에이션을 받고 있습니다. 

 

 

 

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