산업별 이슈 및 관심 종목/리츠(REITs) 투자10 SPG, MAC 리테일 리츠의 부활 (부동산리츠 섹터별 수익률) 2019년과 2020년은 몰(MALL) 리츠가 가장 부진했던 해였습니다. 대표적인 리테일 리츠의 하나인 몰 리츠는 5년 동안 리츠 섹터의 평균 수익률을 하회했으며 2015년 4%의 수익률을 기록한 이후 계속 -마이너스의 수익률을 기록했습니다. 수년 전부터 온라인이 쇼핑의 메인 영역으로 자리 잡으면서 예전에 없던 물류와 창고 기반의 리츠들이 주목을 받기 시작했고 장기적인 성장을 의심받던 지역의 대형몰들은 작년 코로나 사태를 겪으면서 성장에 대한 의심이 아니라 생존에 대한 의심을 받기 시작했습니다. 그래서 지역의 대형몰 기반의 리츠들은 2010년 중반 이후 셀타워, 데이터센터, 스토리지 등의 부동산 섹터가 호황을 노리는 동안 가장 낮은 수익률을 기록해왔습니다. 특히 코로나로 인해 리테일 쇼핑 부문이 직격타를.. 2021. 11. 14. BXP 100$ 회복 (백신의 최대 수혜주 리츠) BXP주가가 100$을 회복했습니다. 이번 화이자와 모더나 백신 뉴스에 가장 크게 반응한 주식 중 하나가 미국의 리츠 주식들이었습니다. 특히 포트폴리오가 오피스나 리테일에 집중된 리츠들의 반등 폭이 컸습니다. 그만큼 이번 코로나 사태에 가장 큰 피해를 입은 주식들이기도 했습니다. BXP는 미국 5대 도시의 프라임급 오피스에 투자하는 상장리츠로 보스턴 32%, 뉴욕 27%, 워싱턴 25%, 샌프란시스코와 로스앤젤레스에 각각 17% 포트폴리오를 가지고 있습니다. Boston Properties(BXP) [미국 주요도시 Class A 오피스빌딩 투자] Boston Properties(BXP) Market Cap(시가총액) : 13.06B$ (원화 기준 약 15조원) Sector : Industrial/Offi.. 2020. 11. 24. Yield Spread로 본 리츠의 투자전략 1990년도부터 2020년 8월까지 리츠 배당수익률과 10년 만기 미 국채 간의 수익률 비교표입니다. 그리고 아래는 둘 간의 스프레드를 별도로 나타낸 표입니다. 과거 30년간 리츠배당수익률과 장기채간의 평균 스프레드는 1.19% 였습니다. 그리고 위에서 보듯 둘간의 상관관계는 매우 높은 편입니다. 굳이 표를 보지 않더라도 리츠의 배당수익률이 금리와 무관할 수는 없습니다. 정리하면, 1. 결국 긴 시간을 놓고보면 대부분의 것들은 금리가 결정한다. 2. 보는 이에 따라 채권보다 위험하기도 하고 채권보다 안전하게도 보일 수 있다. 3. 돌이켜보면 2008년에는 무엇이든지 샀어야 했다. 4. 지금 리츠의 스프레드는 매력적이다. 표를 하나 더 보면 리츠(Equity REITs) 수익률과 S&P500, Russel.. 2020. 10. 31. Triple Net Lease (NNN) 임대방식 [리츠상식] 해외 리츠 보고서를 보면 자산을 설명할 때 NNN 혹은 Triple Net Lease라는 설명이 많이 나옵니다. 미국과 유럽의 상업용 부동산에서는 일반화된 임대방식으로 세금, 유지관리비용, 보험 이 세 가지 항목에 대한 비용 부담을 건물을 빌려 쓰고 있는 임차인(세입자)이 "실제 발생한 만큼" 부담하는 방식의 계약입니다. (국내 리츠중에는 대표적으로 롯데리츠가 이러한 NNN구조로 계약되어있습니다. 단일 임차인이 전체 또는 구분 건물을 영업공간으로 사용하는 롯데마트를 떠올려보면 NNN방식이 임대인과 임차인 모두에게 편리하겠다는 생각을 할 수 있습니다.) Net Lease의 방식을 좀 더 자세히 구분하면 임차인이 부담하는 비용의 범위에 따라 다음의 세 가지로 구분할 수 있습니다. Single Net Leas.. 2020. 10. 31. WPC COVID-19 Update 보고서 (분산된 리츠의 안정성) 미국리츠 WPC COVID-19 Update (주가 20.10.31. 기준) 주가(Price) : 62.61$ 시가총액(Market Cap) : $10.8B P/E Ratio(TTM) : 31.72 Price to Book Ratio : 1.97 Enterprise Value to EBITDA : 19.25 Total Debt to EBITDA : 5.95 Return on Assets : 2.16 Return on Equity : 4.43 배당수익률(Yield) : 6.67% Total Debt to Total Assets : 43.68 Weighted-average interest rate : 3.2% Weighted-average debt maturity (years) : 4.7 WPC COVID-.. 2020. 10. 31. WPC 2020년 2분기 실적 (W. P. Carey Financial Results) 미국 부동산 리츠 WPC의 2020년 2분기 실적 보고서 분석 내용입니다. 20.10.31일 기준 WPC 주가 62.61, YTD 기준 -21.78%, 1년 수익률 -29.64%, 1개월간 수익률 -7.20% 주가(Price) : 62.61$ 시가총액(Market Cap) : $10.8B P/E Ratio(TTM) : 31.72 Price to Book Ratio : 1.97 Enterprise Value to EBITDA : 19.25 Total Debt to EBITDA : 5.95 Return on Assets : 2.16 Return on Equity : 4.43 배당수익률(Yield) : 6.67% Total Debt to Total Assets : 43.68 Weighted-average in.. 2020. 10. 31. Boston Properties(BXP) [미국 주요도시 Class A 오피스빌딩 투자] Boston Properties(BXP) Market Cap(시가총액) : 13.06B$ (원화 기준 약 15조원) Sector : Industrial/Office REITs Yield(배당수익률) : 5.15% (20.10.22. 주가기준) 투자등급 : A- (S&P), Baa1(Moody's) BXP는 Class A 오피스 자산에 대해 투자하는 미국 최대의 상장 디밸로퍼(부동산 개발)로 보스턴, 로스앤젤레스, 뉴욕, 샌프란시스코, 워싱턴 DC 5개의 오피스 시장에 집중해서 자산을 투자, 소유하고 있는 리츠입니다. 자산 포트폴리오 5개 주요 도시에 195개의 A Class 오피스(51.2M Square feet)를 운영하고 있으며 건설 중인 자산은 9개로 신규 개발 비중이 적지는 않습니다. 지역별로 보.. 2020. 10. 22. 미국리츠 섹터별 배당수익률과 투자전략 미국리츠의 섹터별 성과 2020년 9월 말 기준 미국리츠의 섹터별 주가 수익류과 예상 배당수익률 등을 보여주는 자료입니다. 올해 기준(YTD) 159개 Equity REITs의 주가 수익률은 -12.27%, 현재 예상 배당수익률은 3.84%입니다. 같은 기간 나스닥이 25% 이상 상승한 것을 감안하면 올해 리츠는 가장 부진한 한 해를 보내고 있습니다. 소매경기 악화, 온라인 전환에 따른 오피스 수요감소, 임대료 삭감 등 코로나로 인한 실물경기 하락 영향이 고스란히 리츠 주가에 드러나있습니다. 상대적으로 안정적인 섹터로 평가받던 오피스 부문 리츠도 올해 -30%이상 하락했습니다. 다만 그 와중에도 데이터센터, 인프라, 산업(Industrial) 섹터는 양호한 성과를 보이고 있습니다. 특히 비대면 확대에 따.. 2020. 10. 22. 이지스밸류리츠의 배당수익률과 모멘텀 이지스밸류리츠 4,300원까지 하락한 주가를 보고 너무 떨어졌다는 생각이 들었는데 최근 들어 조금씩 주가가 오르고 있습니다. 아직 공모가 5,000원 아래에서 머물고 있지만 어제 종가 기준 4,725원으로 8월말 배당락 이후 조금씩 가격을 회복 중입니다. 이지스밸류리츠(주식회사 이지스밸류플러스 위탁관리 부동산투자회사)는 을지로에 있는 태평로빌딩(구 삼성생명 사옥)에 투자한 리츠입니다. 정확히는 태평로빌딩을 소유한 동일 자산운용사의 이지스 97호 펀드의 수익증권 99.9%를 보유한 리츠입니다. 자산관리회사(AMC)는 국내 최대 부동산 운용사인 이지스자산운용이며 자기자본은 1,200억원 입니다. 편입자산이 태평로빌딩 하나라 본 리츠에 대한 장단점은 분명합니다. CBD의 프라임급 빌딩, 삼성생명, CJ대한통운.. 2020. 10. 11. 이전 1 2 다음
