명신산업 주가 및 실적 전망 (핫스탬핑 수요 확대)

명신산업 주가전망, 밸류에이션, 실적 추이 등 투자 검토를 위한 기초 분석

 

순서

 

기업개요

최대주주 및 대표

주가

밸류에이션

연간 실적 추이

분기 실적 추이

주요 이슈와 뉴스

 

명신산업

 

명신산업 기업개요

 

1982년 설립된 명신산업은 경북 경주를 본사로 두고 있으며 경기도 안양의 심원테크와 중국 제조공장 등 7개의 연결대상 회사를 가진 기업입니다. 유가증권 시장 상장은 2020.12월입니다. 

 

자동차 부품회사로 핫스탬핑 공법을 활용한 차체부품을 제조하는 기업으로 1차 협력업체에 차체 부품을 공급하는 2차 협력업체입니다. 따라서 최종 수요처는 현대차와 같은 완성차 업체이나 매출처는 1차 협력업체가 됩니다.

 

(핫스탬핑은 금속을 고온으로 가열 성형한 뒤 급속 냉각해 얇고 강하게 만드는 공법입니다. 아래 유튜브를 보면 쉽게 이해할 수 있습니다.)

 

 

핫스탬핑 공정

 

핫스탬핑 차체의 시장규모는 전 세계 20조 원 규모로 추산되며 자동차 외에도 항공, 방산 등에도 사용됩니다. 최근에는 전기차 EV 시장 확대로 인해 차량 경량화 기술의 중요성이 커지면서 차체의 안정성과 경량화를 동시에 구현할 수 있는 핫 스탬핑 부품 수요가 확대되고 있습니다. 

 

명신산업 주요제품

 

명신산업은 현재 현재 현대, 기아차 그룹향 부품 공급과 함께 테스라에도 핫스탬핑 부품류를 공급하고 있습니다. 특히 테슬라 향 부품 공급이 확대되면서 2021년 3분기 공장 가동률은 76.9%로 2018년 71.0%에서 꾸준히 확대되고 있습니다. 

 

명신산업 최대주주 및 대표

 

최대주주는 모회사인 엠에스오토텍으로 지분 32.3%를 소유하고 있습니다. 엠에스오토텍의 최대주주인 심원도 13.2%의 지분을 보유 중입니다. 그 외 우리사주조합이 2.8% 지분을 가지고 있습니다. 

 

명신산업 최대주주

 

대표이사는 기아자동차 출신의 64년생 박봉근 대표이사이며 전체 직원 수는 167명입니다. 모회사 엠에스오토텍 관련해서는 아래 기사를 참조할 수 있습니다. 

 

재무부담 커진 엠에스오토텍, EB로 급한 불 끈다

 

명신산업 주가

 

현재 주가는 27,150원으로 시가총액은 1조 4,246억원입니다. 국내 2차 협력업체로는 시가총액이 매우 큰 규모입니다. 작년 상장 이후 주가 급등한 이후 올해 수익률은 -40.5%로 부진했습니다. 최근 3개월간은 -11.6%, 1개월간은 -3.7% 하락했습니다. 

 

증권사의 평균 목표주가는 47,000원으로 현재 주가 대비 73% 가량 상승여력을 가지고 있습니다. 52주 최고가는 51,800원입니다. 

 

명신산업 주가

 

명신산업 주가 그래프

 

명신산업 밸류에이션

 

향후 12개월 예상 PER은 14.9배, PBR은 6.5배로 자동차 부품회사로는 높은 멀티플을 적용받고 있습니다. EV/EBITDA 역시 17.0배로 제조 기업으로서는 높은 편입니다. 전년 말 부채비율은 159%, 순차입금은 649억원입니다. 

 

명신산업 밸류에이션 지표

 

명신산업 연간 실적 추이

 

명신산업 2020년 매출액은 8,090억원, 2021년 올해 예상 매출액은 1조 1,094억 원, 2022년 예상 매출액은 1조 4,141억 원으로 꾸준히 증가 추세에 있습니다. 매출액과 이익 증가의 대부분은 테슬라향 부품 공급 증가에 기인한다고 볼 수 있습니다. 

 

명신산업 매출액

 

영업이익은 2021년 932억원을 예상하고 있습니다. 2020년 영업이익은 662억 원이었습니다. 영업이익 역시 향후 높은 성장을 전망하고 있습니다. 2차 부품회사로서는 상당히 높은 영업이익률이 특징입니다. 

 

명신산업 영업이익

 

2020년 순이익은 CB 평가손실 등 회계적 요인에 의한 일시적 손실에 의한 것으로 -888억 원을 기록했습니다. 상장 당시에 이미 그 내용이 알려져 있던 것이라 주가에는 영향이 없었습니다. 올해 예상 순이익은 702억 원 2023년까지 1,246억 원의 순이익을 전망하고 있습니다. 

 

명신산업 순이익

 

명신산업 분기 실적 추이

 

올해 3분기 까지 매 분기 2,500억 원의 매출을 기록하며 부품 공급 부족에 따른 차량 생산량 축소 우려에도 불구하고 양호한 실적을 지속하고 있습니다. 

 

3분기 누적으로 매출액 8,004억 원 영업이익 657억 원, 순이익 525억 원을 달성했으며 3분기에도 전년 동기 대비 매출액 26.5% 성장을 보였습니다. 

 

명신산업 분기 실적

 

명신산업 주요 이슈와 뉴스

 

2020년 코스피 역대 최고 경쟁률의 기관 수요예측을 거쳐 상장된 기업으로 상장 당시 공모가는 6,500원이었습니다. 올해 주가 하락에도 불구하고 상장 당시 주가 대비로는 매우 높은 수익률을 보이고 있습니다. 최근에는 같은 자동차 부품회사인 에스엘과 함께 코스피 200에 편입되었습니다. 

 

투자자들에게는 테슬라 관련주로 분류되면서 높은 멀티플과 관심을 받는 기업입니다. 향후 테슬라 성장에 따른 동반 성장을 지속할 수 있을지 그 성장의 속도가 얼마나 빠를지, 현재의 이익률을 지속할 수 있을지가 관건으로 보입니다. 

 

3분기 사업보고서상 타이타원SPC, KB메자닌, 화인퍼즐 1호사모 등 전체 상장 주식의 8.5%가량의 오버행 우려가 있는 기관 보유지분이 있습니다. 보호예수 기간을 확인해서 매매에 참고하면 좋을 것 같습니다. 

 

 

" 미국에서 전기차 세액공제 관련 법안이 통과된다면 미주 지역에서 전기차

대중화가 가속화될 것으로 예상한다. 이런 흐름 속에서 차량 핫스탬핑 부품업체

명신산업의 고객사인 글로벌 1 위 전기차 업체도 고성장할 것이라는 판단이다. "

- SK증권 박찬솔 연구원 - 

명신산업, 미국 전기차 세액공제 법안 통과 기대…주가 기지개펴나

 

현대·기아차 협력업체 엠에스그룹, 최대 수혜 계열사는 '심원' - 톱데일리

 

 

신뢰할만한 데이터를 바탕으로 작성되었으나 내용과 수치에 오류가 있을 수 있으며 매수/매도 등 투자판단의 근거와 책임이 될 수 없음을 알려드립니다.