씨에스윈드 주가 및 실적 전망 (풍력타워 선두기업)

씨에스윈드 주가전망, 밸류에이션, 실적 추이 등 투자 검토를 위한 기초 분석

 

순서

 

기업개요

최대주주 및 대표

주가

밸류에이션

연간 실적 추이

분기 실적 추이

주요 이슈와 뉴스

 

씨에스윈드 기업개요

 

2006년 중산풍력 주식회사로 설립되어 2007년 씨에스윈드로 사명이 변경되었습니다. 주식시장 상장은 2014년에 이뤄졌습니다. 

 

풍력타워와 베어링 등 관련 부품을 생산하는 기업으로 연결회사로 상장회사인 씨에스베어링 지분 47.4%를 보유 중입니다. 신용등급은 2020년 7월 기준 한국신용평가 BBB- 등급입니다. 

 

씨에스윈드

 

다품종 소량생산의 타워제품 특성상 베트남, 미국, 중국, 말레이시아, 터키, 인도네시아 등에 타워 생산법인을 운영 중이며 유럽과 미국, 아시아 등 전 세계에 공급하고 있습니다. 최근에는 해상풍력타워 하부구조물 사업에도 진출 중입니다. 

 

씨에스윈드 주요 제품

 

풍력타워제조의 주 원재료는 후판으로 전체 원재료 매입 비중의 50~60%가량을 차지하며, SGRE, GE Energy, Vestas Wind Systems, Nordex-Acciona 등 주요 풍력발전기 업체로부터 타워를 수주한 후 판매하는 매출구조를 가지고 있습니다. 

 

씨에스윈드 주요매출처

 

- 풍력발전산업 밸류체인(Value Chain) -

자료 : 씨에스윈드

 

씨에스윈드 최대주주 및 대표

 

씨에스윈드 최대주주는 설립자인 54년생 김성권 회장으로 본인 지분 29.05%, 특수관계인 포함 43.47%의 지분을 보유 중입니다. 최대주주 외 국민연금이 9.83%, 우리사주조합 지분이 0.15% 있습니다. 

 

씨에스윈드 주요 주주

 

1954년 전북 정읍에서 태어나 전주 신흥고를 거쳐 중앙대 무역학과를 졸업했다. 1979년 극동건설에서 사우디아라비아 현지 근무와 미국계 회사(BMTC WICKE)를 거쳐 1989년 건축자재 회사인 중산정공을 설립했다. 2000년대 초반 친환경 신재생에너지의 가능성에 주목해 2006년 씨에스윈드를 설립했다. 2003년 베트남을 시작으로 중국, 인도네시아, 영국, 말레이시아, 터키, 대만, 미국 등 전 세계에 현지 생산 시설을 늘려가는 글로컬라이제이션(Glocalization) 전략으로 폭발적인 성장세를 구가하며 글로벌 풍력발전 타워 시장에서 신화적인 존재로 자리매김하고 있다.

- 포브스 - 

 

[2021 대한민국 50대 부자] 김성권 씨에스윈드 회장

 

씨에스윈드 주가

 

현재 주가는 63,200원으로 시가총액은 2조 6,652억원입니다. 올해 수익률은 -28.6%로 부진했지만 2020년 풍력 업종 전반의 상승과 함께 한 차례 주가 레벨업이 있었습니다. 최근 1개월간 수익률은 3.1% 보합 수준입니다.

 

52주 최고가는 92,300원, 증권사 평균 목표 주가는 약 94,000원으로 현재 주가 대비 49% 가량 상승여력이 있습니다. 

 

씨에스윈드 주가

 

씨에스윈드 주가 그래프

 

씨에스윈드 밸류에이션

 

2020년 EPS 849원 기준 PER 74.5배 향후 12개월 추정 PER 기준 21.8배에서 거래 중입니다. PBR은 5.6배, EV/EBITDA는 22.3배로 바이든 정부 이후 신재생 에너지 기업들에 대한 기대감과 함께 풍력주 전반의 멀티플이 과거 대비 많이 올라있습니다. 

 

총자산은 8,807억원, 총부채 4,371억 원으로 부채비율 105.8%, 순차입금 1,398억 원으로 전반적인 재무구조는 안정적인 수준입니다. 전년도 배당금은 476원, 배당수익률은 0.75%입니다. 배당금은 2016년 95원에서 매년 조금씩 증가하고 있습니다. 

 

씨에스윈드 밸류에이션 지표

 

씨에스윈드 연간 실적 추이

 

2016년 매출액 3,112억원에서 2020년 9,691억 원으로 비교적 큰 폭으로 꾸준히 증가하고 있습니다. 2022년 이후 매출액 성장 폭이 더욱 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

 

씨에스윈드 매출액

 

높은 한자리에서 10% 수준의 안정적인 영업이익률을 확보하면서 영업이익도 2017년 흑자전환 이후 2020년 976억 원 수준까지 성장했습니다. 2021년 올해 예상 영업이익과 순이익은 각각 1,025억 원과 801억 원 내년도에는 순이익 기준 1,200억 원 이상을 전망하고 있습니다. 

 

씨에스윈드 이익 추이

 

씨에스윈드 분기 실적 추이

 

올해 3분기말 누적 기준 연결 매출액 7,355억 원, 영업이익 726억 원, 순이익 603억 원으로 매출액과 영업이익, 순이익 모두 전년 동기 대비 소폭 증가했습니다. 

 

3분기 단독으로는 매출액 2,145억원, 영업이익 128억 원, 순이익 102억 원을 기록했습니다. 

 

씨에스윈드 분기 매출액 추이

씨에스윈드 분기 이익 추이

 

씨에스윈드 주요 이슈와 뉴스

 

최근 유진투자증권에서 중국산 풍력타워에 대한 EU의 반덤핑관세 부과로 동사가 가장 큰 수혜를 입을 것이라는 분석을 내놓았습니다. 현재 유진투자증권의 씨에스윈드에 대한 목표주가는 110,000원입니다. 

 

다각화된 생산기지와 미국, 포르투칼 공장 인수, 터키법인 증설 등 풍력시장 확대에 대응한 적극적인 확장정책도 주가에 우호적인 여건입니다. 12월 들어 베스타스와 504억 원, 지멘스가메사와 102억 원 등 수주계약 공시가 있었습니다. 

 

 

 "올해 씨에스윈드의 이익성장이 둔화된 원인은 공장 인수 때문"이라며 "올해까지 세계 각지에서 공장을 인수해 자체적으로 부품을 생산할 수 있는 거점을 확보한 만큼 내년부터는 이익이 커질 요인이 많다"

- 유진투자증권 한병화 위원 -

씨에스윈드, 내년부터 이익 다시 커질 것-유진

 

 

신뢰할만한 데이터를 바탕으로 작성되었으나 내용과 수치에 오류가 있을 수 있으며 매수/매도 등 투자판단의 근거와 책임이 될 수 없음을 알려드립니다.