한국카본 LNG 보냉재를 넘어 모빌리티 신소재 까지

LNG 보냉재 제조기업인 한국카본의 주가전망, 밸류에이션, 연도별, 분기별 실적 추이 등 투자 검토를 위한 기초 분석자료입니다.

 

- 순서 -

1. 기업개요
2. 최대주주 및 대표
3. 주가
4. 밸류에이션
5. 연간 실적 추이
6. 분기 실적 추이
7. 주요 이슈와 뉴스

 

한국카본 기업개요

 

낚싯대 재료로 사용되는 카본시트 제작을 시작으로 1984년 출발한 한국카본은 지금은 LNG 운반선에 주로 사용되는 보냉재(단열패널)를 생산하고 있습니다. 

 

한국카본 LNG 사업 소개

 

단열판넬 사업 외에도 탄소섬유, 유리섬유 복합소재 사업과 건축물의 바닥재에 사용되는 글라스 페이퍼 사업도 영위하고 있습니다. 

 

회사 실적의 대부분은 한국카본과 동성화인텍이 양분하고 있는 LNG 운반선 단열보냉재 사업에서 90% 이상 발생하고 있습니다. 그래서 기본적으로 LNG선 발주가 주가와 실적의  동력으로 작용하고 있습니다.

 

한국카본 주요 제품 현황 (단위 : 백만원, 21년 3분기)

 

기존 사업외의 신규사업으로 자동차 등 운송기관의 사용되는 경량화 소재 개발도 진행 중입니다. 향후 항공 및 차량의 경량화용 부품과 소재를 신규 동력으로 추진하고 있습니다. 

 

한국카본 최대주주 및 대표

 

한국카본 최대주주는 1958년생 조문수 대표로 본인 지분 17.94%, 특수관계인 포함 23.34%를 보유하고 있습니다. 그리고 미쓰이물산에서 지분 6.0%를 보유하고 있습니다. 과거 한국카본은 탄소섬유 개발 등을 위해 일본 미쓰이 물산으로부터 투자유치를 받았습니다.

 

한국카본 최대주주

 

한국카본 주가

 

한국카본 현재 주가는 11,650원으로 시가총액은 5,121억원입니다. 최근 12개월 수익률은 -18.8%로 부진하나 최근 1개월 17.1% 수익률로 반등하고 있습니다. 

 

증권사 평균 목표주가는 14,750원으로 현재 주가 대비 26%가량 상승여력이 있습니다. 52주 최고가는 14,150원입니다. 

 

한국카본

 

한국카본 주가 그래프

한국카본 밸류에이션

 

2020년 EPS 1,305원 기준 현재 PER은 8.9배, 향후 추정 PER은 10.9배입니다. PBR 1.3배로 과거 평균보다는 조금 높은 수준에서 거래 중입니다.

 

부채비율 25.7%, 1,000억원 수준의 순현금을 보유하고 있어 재무구조는 매우 우량합니다. 동사의 경우 과거 지속적으로 무차입 경영을 유지하고 있습니다. 

 

배당금은 2018년 100원, 2019년 120원, 2020년 180원으로 최근 꾸준히 증액하고 있으면 현재 주가 배당수익률은 1.55%입니다. 

 

한국카본 밸류에이션

한국카본 연간 실적 추이

 

매출액은 국내 조선사의 LNG 시장과 기본적으로 동행하는 특성을 가지고 있으며 2020년 4,117억원으로 최대 실적을 기록했습니다. 2021년 예상 매출액은 3,813억 원, 2022년 예상 매출액은 4,190억 원입니다. 

 

한국카본 매출액 추이

 

2019년 순이익 흑자전환이후 2020년 영업이익 757억 원, 순이익 574억 원을 기록했습니다. 2021년 예상 순이익은 326억 원입니다. 

 

앱코 영업이익, 순이익 추이

 

한국카본 분기 실적 추이

 

2021년 3분기 누적 매출액 2,866억원, 영업이익 295억 원, 순이익 230억 원으로 전년 동기 대비는 실적이 상당히 축소된 상황입니다. 다만 수주잔고는 전년 동기보다 증가한 상황으로 내년도 이후 실적은 양호할 것으로 전망됩니다. 

 

한국카본 분기 매출액

한국카본 분기 이익

한국카본 주요 이슈와 뉴스

 

한국카본의 투자 포인트는 LNG선 활황에 따른 향후 매출증대와 향후 수소 운반과, 차량, 항공, 드론 등에 사용될 신 소재사업의 확장 가능성입니다.

 

최근 NH투자증권에서 하반기 수주강세 지속과 모빌리티 경량화 복합소재 개발소식을 부각한 바 있습니다. 신 소재 사업의 비중이 의미 있게 확대되면 기존 LNG사업 의존적인 천수답식 비즈니스 모델에서 탈피되는 계기가 될 것으로 기대됩니다.

 

현재 주가는 신사업의 기대를 크게 반영하지 않은 과거 평균 범위의 멀티플에서 거래되고 있습니다. 

 

LNG선박 관련 부품 사업 외에도 다른 모빌리티 분야에 적극적으로 진출하고 있다. 현대차, 다원시스, 한화에어로스페이스 등과 협력해 경량화가 필요한 복합소재 부품 개발 납품 계약을 체결했다.
NH투자증권 

 

한국카본, 친환경 모빌리티 소재 기업 부각 전망-NH

 

 

신뢰할만한 데이터를 바탕으로 작성되었으나 내용과 수치에 오류가 있을 수 있으며 매수/매도 등 투자판단의 근거와 책임이 될 수 없음을 알려드립니다.